文｜达摩财经
7月21日，长鑫科技的打新结果正式出炉。作为国内存储行业的领头羊，这家公司距离敲响科创板上市钟声仅一步之遥。不少市场观察者都在揣测，待其真正登陆资本市场，市值极有可能冲击3万亿元大关。
就在这股“造富神话”即将起跑的时候，A股科技板块的行情却有些让人失望。从今年7月开始，A股科技股经历了一波集中的下挫。根据同花顺iFind的数据，PET铜箔、光刻机、先进封装、存储芯片、PCB以及光通信（CPO）等概念指数的跌幅最为靠前，普遍在30%到35%之间。
往年表现抢眼的“科技小登股”，如今也遭遇了大幅回撤。今年上半年，全市场共有21只股票的股价累计涨幅超过了400%，它们大多集中在半导体、算力、先进制造等热门赛道，故而被市场贴上了“科技小登”的标签。但到了7月，这些股票的股价全线下跌，跌幅普遍超过50%。
7月份，新股的表现也普遍不佳。2026年以来，A股共有80家新股上市，其中15只上市后累计涨幅超过了300%。联讯仪器是今年涨幅最高的新股，该股于4月上市，主要做电子测量仪器和半导体测试设备。截至7月22日收盘，其累计涨幅已超过22倍，1888.08元的股价也让它坐上了A股股王的宝座。
不过，自7月开启，这15只高涨幅新股的股价便开始回落，回撤幅度在15%到45%之间，联讯仪器的跌幅尤为明显，达到了18.70%。
自2024年“924”行情启动后，硬科技一直是A股的核心主线。无论是AI、动力电池、人形机器人还是商业航天，相关领域公司的股价都水涨船高，让不少实控人享受了财富盛宴。可随着“科技小登”们的股价跳水，这些实控人的持股市值也跟着缩水。
今年上半年，有18家民营上市公司的股价涨幅超过了400%，这些公司的实控人在7月时身价普遍回撤，跌幅最高超过了50%。
以宏和科技为例，这家公司主做电子布，借着AI算力产业链的红利，电子布需求大增，公司股价也随之攀升。宏和科技的实控人是王文洋及其女儿Grace Tsu Han Wong。截至今年7月，二人通过远益国际、INTEGRITY LINK、FUSECREST、SHARP TONE、UNICORN ACE等渠道，合计控制着公司80.37%的股份，穿透计算后的持股比例为57.33%。
按此算账，6月30日时，王文洋父女的持股市值还有1376亿元，到了7月22日，这一数字已缩水至804亿元，降幅高达41.56%。
但王文洋父女并未坐以待毙，早在股价下跌前就减持了股份。去年下半年，Grace Tsu Han Wong就减持了0.32%的股份，套现约8300万元。今年6月，她又宣布减持不超过3%，按最新股价算，这3%的股份市值大约是42亿元。
为何“科技小登”们会集体跳水？
科技股这轮调整，是多重因素共同作用的结果。首先，今年以来AI、算力等赛道异常火爆，带动行业内公司股价持续走高，不少个股股价翻倍甚至数倍增长。在这种背景下，相关板块的估值已处于历史高位，很多资金借机落袋为安。
另外，7月份是科技公司业绩预告的密集披露期，虽然部分头部公司业绩依然高增，但也有不少公司的表现低于市场预期。拿存储行业龙头德明利（001309.SZ）来说，其业绩预告显示，上半年预计营收在160亿元至180亿元之间，同比增长289%至338%；归母净利润预计为57亿元至65亿元，实现了扭亏为盈。
虽然同比增速明显，但和一季度归母净利润33.46亿元相比，德明利二季度的利润出现了环比下滑。反观江波龙、佰维存储等同行，业绩却是环比大增。业绩不及预期，投资者便用脚投票。德明利股价自7月15日到20日连续4个跌停，7月22日又是一个跌停。从7月1日算到现在，股价累计回撤51.51%，短短一个月时间几乎腰斩。
这轮A股科技股市值回调，也跟全球市场步调一致。最近全球AI算力产业链太火，市场有些警惕。知名投资人巴菲特此前就曾表示，美股市场现在更多是由短期投机交易主导，而非长期投资。受此影响，7月以来，全球AI算力产业链经历了一轮深度回调。
值得注意的是，随着市场波动加剧，监管层也主动释放了稳市场的信号。7月20日至21日，中国证监会召开了上市公司、行业机构、专家学者系列座谈会，围绕促进资本市场稳定健康发展听取意见，精准梳理了当前市场运行中存在的痛点。座谈会后，A股科技股整体止跌企稳。7月21日至22日，科创50指数累计反弹8.23%，同花顺上的玻璃基板、铜箔、先进封装、CPO、存储芯片、PCB等科技类概念指数则有所回调。