7月24日，香港证监会公布最新修订通函，旨在优化认可杠杆及反向产品的监管架构。此举意在赋予产品提供方更灵活的管理手段，同时也向市场发出警示：投资者需认清这类工具作为单日交易载体的本质。
上证报中国证券网讯（记者 何漪）报道指出，自2025年3月起，香港的杠杆及反向产品市场呈现出强劲的增长态势。据港证监会统计数据显示，截至今年一季度末，个股层面的杠杆及反向产品总市值已攀升至217亿港元，较产品推出之初增长了逾60倍。不过，此类资产对市场行情波动极为敏感，若长期持有，极易出现收益偏离正股、短期风险被放大的情形。鉴于此，港证监会决定启动新一轮优化措施。
此次改革的核心在于引入“灵活杠杆结构”。新规明确，对于那些容量易受市场起伏影响的杠杆及反向产品，必须采用此种结构。具体而言，产品杠杆倍数将在既定上限范围内每日动态调整，其中杠杆类产品最高倍数为2倍，反向类产品最高为-2倍。
相比过去僵化的固定杠杆模式，新方案赋予了产品提供方更大的风险调控余地。在市场交投活跃或行情剧烈震荡等特殊节点，提供方有权适当调低目标杠杆倍数。同时，新规细化了信息披露标准，要求产品方在每日收市后，公布次日最新的杠杆倍数，以此保障市场运作的透明度。
通函中，港证监会还着重强化了风险提示，重申杠杆及反向产品并非适合长期持有的投资标的，不建议投资者进行跨日或中长线操作。
为了协助投资者更精准地识别风险并理性决策，港证监会特别推出了以“D-A-I-L-Y”为主题的信息图表。该图表通过“看产品、看成本、看净值、看杠杆、看自身”这五个每日必看的维度，用通俗易懂的方式拆解了复杂的产品规则。
香港证监会投资产品部执行董事吴家俐表示：“这些优化措施主要是应对不断变化的市场环境，而作出的适时调整，其目的是支持市场可持续发展，确保维持适当的投资者保障。相关措施有助于投资者更深入地了解杠杆及反向产品，其具备单日产品的性质、复杂程度较高。在投资前，投资者应当了解该等产品的特点及风险，审慎评估该类产品的投资价值。”