智通财经报道，高盛指出，日本人工智能（AI）概念股近期的剧烈抛售已酝酿出买入良机，企业盈利的强劲表现有望再度点燃市场对半导体板块的热情。
高盛日本首席股票策略师布鲁斯·柯克认为，近日的市场震荡拉低了投资者对企业盈利表现的预期基准，使得诸多AI相关股票处于一个敏感位置——一旦财报亮眼，股价极易获得正向反馈。他向媒体透露：“只要地缘政治局面不出现严重恶化，当前价位便是增持仓位的好时机。”“我们并不认同AI投资逻辑已然失效的观点。”
在柯克释放看涨信号之时，全球半导体板块正经历一轮调整，日本、韩国及中国台湾地区的主要AI受益企业均未能幸免。市场开始审视高估值与AI热潮的可持续性。加之市场持仓过度集中、企业债务攀升以及中国竞争对手实力增强等利空因素，进一步压制了市场情绪。
日经225指数因科技股权重较高，今年截至6月高点累计涨幅曾达约44%，随后却回落14%。同期，包括铠侠控股和古河电气在内的一些领涨股，跌幅均至少达到40%。
不过，部分华尔街交易员认为，全球AI动量交易的平仓过程或已接近尾声。瑞银交易部门上周表示，这轮抛售可能即将结束。美国银行交易部门则建议客户买入美国动量型股票，并指出当前估值颇具吸引力。
柯克预测，市场焦点将重新回归基本面。“归根结底，一切取决于盈利表现。”他表示，“强劲的业绩数据应能促使投资者在远低于6月底的水平上，重新审视AI盈利增长逻辑。”本周日本财报季全面开启，爱德万测试、东京电子以及铠侠等重量级芯片供应商都将公布第一季度业绩。
高盛分析称，剔除波动较大的软银集团后，预计东证指数（Topix）成分股中财年结束于2月或3月的企业，第一季度净利润同比将增长约26%。其中，相当一部分盈利增长由AI相关企业贡献。
但柯克也提醒，鉴于投资者持仓依然拥挤，短期市场波动恐难避免。高盛私人经纪业务数据显示，按总持仓比例计算，对冲基金对日本市场的总敞口和净敞口目前均处于过去五年区间的98%分位水平，从历史维度看属于极高位。
此外，高盛上周上调了对东证指数未来12个月的预期，理由是该机构调整了对日元走弱的假设。目前日元兑美元汇率逼近40年来最低点，这一走势正在提振日本出口企业的盈利能力。
来源：智通财经