7月30日，苹果公布了2026财年第三财季财报（统计区间至6月27日）。这一季度，公司的总营收、净利润及每股收益均刷新同期历史纪录，多项硬件业务的收入也在六月季度中创下新高。
财报显示，苹果该季度实现营收1094.2亿美元，同比增幅达16%；每股收益录得2.02美元，同比增长29%，两项核心指标均超出市场预判。具体来看，iPhone业务表现强劲，收入同比增长22%，达到542.5亿美元，高于预期；但服务业务收入为307.4亿美元，大中华区收入为188.2亿美元，这两项数据均未达市场预期。
在随后的财报电话会议上，苹果给出了第四财季的营收指引：预计同比增长9%至11%。这一预测低于华尔街普遍预期的12.1%。公司方面指出，外汇波动以及存储芯片等零部件供应紧张，将对iPhone、Mac和iPad的业务表现产生拖累。值得留意的是，此次是CEO蒂姆·库克在任期间最后一次主持财报电话会议。
受此消息冲击，苹果盘后股价一度下跌超8%。截至发稿时，该股跌幅超过6%，市值蒸发逾3000亿美元。
库克在财报声明中写道：“今天我们取得了史上最佳的6月季度业绩，iPhone、Mac、服务业务以及所有地区市场均实现了两位数增长。在2026苹果全球开发者大会上，我们推出了全新Siri AI，并同步发布了苹果全系最新的软件创新成果与重要的儿童安全新功能。”
硬件板块依然是支撑苹果整体营收的中流砥柱。其中，iPhone贡献了近半壁江山，季度营收高达542.5亿美元，同比增长21.7%，创下了历年六月季度的最高销售规模，高端Pro机型持续拉高整体均价。在全球智能手机市场持续萎缩的大背景下，苹果的市场份额逆势攀升至20%，进一步拉开了与安卓阵营竞品的距离。
Mac业务营收为103.5亿美元，同比大幅增长28.7%。年初上市的搭载M5系列芯片的MacBook Air与MacBook Pro持续处于供不应求状态。
此外，可穿戴设备、家居及配件板块营收为78.8亿美元，同比增长6.5%；iPad营收为61.9亿美元，同比小幅下滑约5.9%。受平板整体换机周期拉长影响，该品类增速偏弱，成为本季度硬件板块中唯一出现营收同比下滑的领域。
然而，作为支撑苹果长期盈利空间的服务业务，却成为了本季度最大的业绩短板。服务板块总营收为307.4亿美元，同比仅增长12%，低于市场预期的313.6亿美元。鉴于该板块毛利率接近75%，是核心的现金牛业务，其增速放缓直接抑制了市场对苹果长期盈利弹性的判断。目前，苹果全平台付费订阅用户已突破15亿，全新Siri AI公测反馈积极，但AI相关的付费增值服务尚未形成规模化收入，短期内难以对冲App Store及流媒体业务增速回落带来的压力。
从区域市场表现来看，欧洲与大中华区以22%的同比增速并列位居第一。美洲区营收为457.8亿美元，同比增长11%；日本及亚太其他地区则保持了稳健的双位数增长。尽管大中华区22%的增速在全球范围内表现亮眼，但仍低于机构此前普遍预期的超25%。国内安卓旗舰及折叠屏产品分流了部分高端用户，加之本土互联网服务生态竞争加剧，拖累了服务板块的本地变现能力，这已成为资金担忧的区域风险点。
真正引发股价暴跌的关键因素，在于苹果CFO凯文·帕雷克披露的第四财季营收指引。他预计9月所在的财季营收将同比增长9%至11%，区间上限低于华尔街一致预期的12.1%。帕雷克提及两大压制因素：一是外汇汇率波动将拖累整体增速2.5个百分点；二是芯片、内存供应短缺带来的负面影响将环比显著扩大，iPhone、Mac、iPad三大核心产品线均会受到产能约束。
CEO库克进一步解释称，当前需求端并未走弱，反而是终端订单远超供应链承载能力。先进制程自研芯片产能与DRAM内存供给双重受限，“我们正在为供应链苦苦挣扎，供应链的灵活性远低于往常，即便提前备货拉动出货，产能天花板依旧难以突破”。库克表示，当前内存市场仅有三家核心供应商，公司正在评估扩充供给渠道的全部可能性，以缓解成本与供货的双重压力。
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