财联社8月3日电（记者 胡家荣）港股科网股近期势头强劲，今日继续上扬。截至发稿时，阿里巴巴(09988.HK)上涨6.24%，百度集团-SW(09888.HK)攀升3.87%，快手-W(01024.HK)涨3.75%，哔哩哔哩-W(09626.HK)上涨2.71%，腾讯控股(00700.HK)则涨2.69%。
这一轮科网股的表现，与纳斯达克中国金龙指数的走势紧密相连。上周五该指数收报时已实现“五连阳”，当日涨幅为1.47%。
美股中概股方面，收盘数据显示：阿里巴巴涨5.1%，拼多多涨1.28%，网易涨1.04%，京东涨2.17%，百度涨3.38%，携程涨1.14%，理想汽车涨1.04%，富途控股涨1.64%，哔哩哔哩涨2.14%，蔚来涨0.83%。
摩根士丹利在最新研报中明确，今年8月至9月是布局港股的战术性反弹窗口。机构建议投资者短期介入，待夏季过后，再结合全球宏观环境、企业盈利状况及资金流向进行重新评估。其看多逻辑主要基于以下四个维度：
首先是盈利预期企稳，加上AI应用逐步落地。自2026年4月中旬起，监管层出手约束电商领域的价格战，防止行业陷入“以利润换份额”的非理性竞争。二季度业绩预告显示，MSCI中国指数的盈利下修趋势正在放缓，其中互联网板块改善最为明显。此外，AI新模型加速渗透至搜索、电商、广告及办公等场景，有效缓解了市场对于互联网巨头在AI资本开支上回报率偏低的担忧。
其次是解禁峰值压力已被市场提前消化。数据显示，截至2026年7月30日，港股IPO融资总额已达415亿美元，超过2025年全年367亿美元的规模。虽然9月将迎来过去五年内规模最大的H股解禁（7月排名次之），但市场从5月下旬起已开始交易这一预期，部分卖压得到释放。因此，其影响更多被视为“短期流动性扰动”，而非对趋势构成压制。
第三是海外主动基金存在巨大的回补空间。2026年至今，流入中国股市的海外资金规模约为去年的半数，且增量主要集中在被动指数基金。相比之下，全球及新兴市场的主动型基金目前对中港资产仍普遍低配。只要将仓位调整至基准水平，就能释放出可观的边际买盘力量。
最后是衍生品对冲平仓引发的技术性空头回补。此前，海外投资者常采用“做多强势市场、做空港股对冲”的套利策略。当全球市场波动加剧时，套利资金往往双向减仓，这种做空平仓的需求转化为港股的技术性买盘，从而在短期内推高指数。
除摩根士丹利外，其他机构也指出，港股科技板块正迎来多重利好共振。全球货币环境的边际放松与流动性改善，有望催化估值修复。同时，全球AI资本开支扩张远未见顶，港股科技板块作为涵盖平台、应用与半导体代工的全产业链枢纽，将持续受益于产业升级红利。
与此同时，南向资金持续逆势加仓港股核心资产。目前港股指数PE-TTM约为24.1倍，处于历史极低位置，整体投资性价比与安全边际极高。