作者：胡说有理
在婴配粉赛道极度拥挤的当下，澳优乳业早已埋下的另一条护城河正不断加深拓宽。这一次，焦点落在了营收已突破10亿元的羊奶酪产业上。
从两年前全资收购到近日释放部分股权，澳优的动作显然已超越单纯的“奶粉制造商”定位，而是坚定地向“全球羊奶产业生态整合者与价值创造者”转型。这一路径也为中国乳业的全球化突围提供了新样本。更引人瞩目的是，紧随其后的是澳优宣布其自主研发的全球首款羊乳CPP原料——水解样乳酪蛋白粉实现全面商业化，再次确立了行业在羊乳精深加工领域的技术标杆地位。
1、
联手欧洲顶级生产商
近日，澳优乳业官宣与荷兰A-ware Dairy Trade B.V.（以下简称“A-ware”）达成战略合作。根据协议条款，澳优旗下间接全资附属公司Amalthea Group B.V.（以下简称“Amalthea”）将向A-ware转让35%的股份，而澳优乳业仍持有65%的股权，继续保留控股股东地位。
资料显示，Amalthea成立于1990年，深耕荷兰，业务遍布全球，专注于羊奶加工及奶酪制作。该公司不仅拥有全自控奶酪生产厂房，还构建了从奶农端生产、加工直至消费者终端的全链条自控体系，能够向市场提供涵盖软质到硬质的全系列奶酪产品。在被誉为“奶酪王国”的荷兰，Amalthea的半硬质羊奶酪产量位居榜首，并屡次斩获荷兰羊奶酪金奖。
作为交易对手方，荷兰A-ware背景深厚。这是一家以奶酪为核心业务的国际乳制品批发贸易商，拥有覆盖全球的成熟分销网络及完善的销售体系。其母公司Royal A-ware集团拥有逾130年的食品行业运营经验，不仅是欧洲最大的奶酪生产商，其运输业务也覆盖了欧洲大部分地区。
合作签署后，Amalthea将成为A-ware半硬质羊奶酪、软质羊奶酪等产品的独家供应商，而A-ware则承诺采购特定数量的产品。在此基础上，双方将在多个维度实现资源互通与价值共创，为发展目标的达成提供强力支撑。
在产能层面，凭借可预期的长期稳定合作，Amalthea将进一步释放产能，巩固其作为奶酪供应商的市场份额，同时大幅提升羊乳清产量，以满足需求旺盛的原料市场；A-ware则能获得稳定的独家山羊奶酪货源，通过牛羊乳酪产品的互补优化自身品类结构。
在市场拓展方面，双方将重点攻坚软质山羊奶酪品类。目前，Amalthea已掌握CleardMilk专利技术，该技术是软质山羊奶酪的核心生产基础，能在保留纯正天然风味的同时延长成品保质期。依托A-ware成熟的销售网络与渠道资源，双方将共同挖掘软山羊奶酪的消费新潜力。
Royal A-ware董事会主席Jan Anker对此表示，很高兴能以此方式进一步深化与澳优乳业的现有合作。他指出，当前山羊奶制品市场需求持续攀升，此次布局将为客户提供更丰富的产品矩阵。此外，本次合作高度契合A-ware打造以市场需求为核心导向的一体化供应链战略，有助于打通从牧场到消费者的最短链路。
2、
以股权换市场，锁定未来十年羊奶全链价值高地
值得注意的是，此次澳优出让35%股权的Amalthea，正是其在两年前刚刚完成100%持有的标的。
作为全球羊奶粉领军企业，澳优早在2022年10月便通过Ausnutria B.V.收购，持有Amalthea已发行股份的50%。到了2024年7月，澳优乳业再次宣布，完成对Amalthea剩余50%股份的全部收购，使其成为澳优旗下的全资子公司。
众所周知，羊奶酪生产过程中产生的羊乳清，是婴幼儿配方羊奶粉添加的核心原料。目前我国羊乳清资源主要依赖进口，属于较稀缺的婴配粉原料。澳优在完成对Amalthea全资控股后，可谓一举多得：既锁定了澳优在羊奶产业的领先格局，又丰富了其产品体系中的奶酪品类。更为关键的是，生产奶酪副产出的羊乳清粉原料，将助力澳优实现核心羊奶粉原料的内部自给自足，从而强化其在羊奶产业链上的绝对竞争优势。
数据最具说服力。2025年，澳优奶酪业务营收超过10亿元，同比增长超4倍，进一步夯实了其全球化战略护城河。同年，澳优乳业推出水解羊奶酪蛋白粉、水解羊乳清蛋白粉、羊乳铁蛋白以及羊初乳粉四大羊乳原料，填补了羊奶产业在水解蛋白原料配套方面的市场空白。公司独有的羊乳酪蛋白酶解技术攻克了羊乳酪蛋白利用率低的行业共性难题，核心技术达到国际先进水平，并获得多项发明专利。
既然自身核心优势业绩亮眼，如今为何要出售部分股权？原来，澳优这盘棋下得远比“一箭三雕”深远。
据了解，交易完成后，未来十年内，Amalthea将继续负责羊奶酪生产及高品质乳清蛋白加工等业务，而A-ware将利用其全球成熟的销售体系，为Amalthea独家推广和销售旗下产品。双方将充分发挥在产品、技术、渠道、市场洞察等方面的各自优势，携手聚力产销协同，加速推动羊奶酪产品迈向更广阔的国际市场。
澳优在公告中明确表示，该合作将使集团有力确保营运稳定及收入得到充分保障，且产能得以善用；让集团可更完善地进行财务规划，尤其提升收入预测准确性，确保Amalthea营运稳定。
显而易见，如果说两年前全资收购Amalthea，澳优解决的是“有”的问题——拥有了顶级羊奶酪产能和稀缺的羊乳清粉来源；那么如今出售35%股权给欧洲最大奶酪生产商A-ware，澳优解决的是“卖”的问题。从“全资控股”到“战略联姻”，澳优是以空间换时间，以股权换市场，从而打通全球销售经脉，让自己从一个“生产商”升级为能掌控全球渠道的“品牌商”。
3、
化“内卷”为动力，探索中国乳业全球化突围新路径
全球奶酪市场究竟有多大，能让澳优与A-ware为未来十年提前买单？
据了解，随着健康饮食浪潮兴起和高蛋白膳食普及，奶酪正成为全球乳制品市场中体量庞大、增长稳健的核心品类。全球市场调研机构Grand View Research数据显示，2026年全球奶酪市场规模预计达2272亿美元，预测2026年至2033年复合年增长率将达5.8%，增速领跑乳制品细分赛道。
正是基于对奶酪市场需求迭代、消费场景扩容与产业链高附加值属性的深度洞察，澳优乳业与A-ware更进一步：双方将共同出资，对Amalthea奶酪工厂进行升级扩建，旨在响应全球市场对羊奶酪日益增长的需求，实现奶源的高效利用。
对于澳优而言，合资扩建工厂不仅能进一步降低羊乳清的综合成本，同时，其推出的水解羊乳清蛋白、羊乳铁蛋白等新原料，也标志着澳优正将副产品高价值化，从售卖“基础原料”向售卖“核心功能原料”转型，这将大幅提升其在整个羊奶产业链上的附加值和定价权。
值得关注的是，在不久前举行的第十七届中国奶业大会期间，澳优宣布，其成功研发推出的全球首款全羊乳CPP原料（水解羊乳酪蛋白粉）已实现全面商业化。此项科研成果攻克了羊奶产业长期存在的发展痛点，精准匹配市场蛋白食品新消费需求，再度树立行业羊乳精深加工技术标杆。
据悉，羊乳CPP应用场景广阔，可适配婴幼儿配方奶粉、调制乳粉、特殊医学用途食品、营养品等多品类。目前，澳优旗下应用该原料的儿童粉、成人粉等调制乳粉已进入开发阶段，主打降尿酸、促眠功效的营养品配方也在同步设计中，不久将面向市场推出系列终端产品，拓宽羊奶功能营养边界。
当下，中国婴配粉市场的内卷本质上是存量博弈。作为具备全球化布局的企业，澳优的思路已悄然改变：用中国市场的品牌和资本实力，整合欧洲的优质产能，再通过欧洲巨头的渠道，将产品销往全球。这相当于把“内卷”的压力转化为全球化扩张的动力。羊奶酪在欧美属于成熟市场，增长稳健，这为澳优提供了婴配粉之外的新增长曲线，有效对冲了单一市场的风险。
将产品卖向全球以转化内卷压力，佳贝艾特已是一个很好的佐证。2025年，其海外市场销售规模接近10亿元，连续三年复合增长率超过50%。
以羊奶酪为支点，撬动从婴配粉核心原料、成人营养到功能食品原料的广阔市场，让每一滴羊奶的价值都得到最大化利用；这条由“全球优质产能+自主核心技术+国际巨头渠道”构筑的护城河，其宽度和深度，已非传统的市场占有率和品牌知名度所能衡量。
对于澳优而言，这不仅是筑高拓宽自身的护城河，更是在为整个中国乳业的全球化突围，探索出一条“以我为主、整合全球”的新路径，向着全球性的规则制定者和价值整合者迈进。未来十年，随着合资工厂的扩建和全球市场的深耕，澳优在羊奶酪乃至整个羊奶产业的话语权和“统治力”，或将迎来真正的爆发。
澳优乳业执行董事、总裁任志坚也表示，此次签约是公司持续深化全球化战略布局的重大成果。公司立足国内国际双循环格局，持续整合全球优质乳业资源、联动国际产业伙伴协同创新，向着“成为全球最受信赖的配方奶粉和营养健康公司”的愿景稳步迈进。