8月5日，A股科技板块再次展现强劲势头，半导体领域迎来集中爆发。盘中，多只半导体设备ETF直接触及涨停板。自7月份以来，资金持续涌入半导体相关ETF，累计净流入规模突破800亿元大关。
机构观点指出，AI算力需求的激增以及海外云厂商业绩的密集兑现，共同夯实了该板块的基本面支撑。不过，市场分化趋势可能进一步加剧，市场对AI硬件资产的定价逻辑也在悄然转变。
半导体ETF集体涨停
午后时段，半导体设备主题表现抢眼，推动多只半导体ETF封死涨停。收盘数据显示，半导体设备ETF广发涨幅达9.88%，半导体设备ETF华夏上涨9.73%。此外，半导体设备ETF鹏华、科创半导体ETF华夏、半导体设备ETF易方达、半导体设备ETF万家以及半导体设备ETF华泰柏瑞，涨幅均超过9.5%。
交易热度同步飙升，多只半导体主题ETF成交量大幅放大。其中，半导体设备ETF国泰单日成交额高达62.97亿元。半导体设备ETF华泰柏瑞与半导体设备ETF易方达的成交额也都突破了20亿元。
宽基指数同样活跃，科创50ETF华夏成交114亿元，创业板ETF易方达成交106亿元。
资金扎堆加仓
近期，半导体主题ETF成为资金加仓的重点方向。Wind统计显示，从7月初至8月4日，半导体相关ETF合计获得净流入805.77亿元。
资金流向呈现明显的头部效应。科创半导体ETF华夏以296.58亿元的净流入额位居前列，半导体设备ETF国泰紧随其后，净流入105.25亿元。半导体设备ETF华泰柏瑞和半导体设备ETF易方达的净流入规模也都超过了50亿元。
产业逻辑重塑，后市或现分化
富国基金经理田希蒙分析称，随着海外云厂商业绩陆续公布，市场对资本开支的关注点已发生转移。过去仅看重上调幅度，现在更侧重考察投资回报率（ROI）及现金流状况。在上游预期高企的背景下，交易核心矛盾已从“要不要增加采购”转向“能否负担得起持续采购”。以云厂商、大模型及AI应用为代表的中下游环节，有望逐步成为驱动AI产业链的关键节点。
对于未来走势，部分机构认为，科技板块尤其是半导体，依然是市场中最确定的主线。同泰基金指出，本轮产业逻辑依托三大支柱：一是AI算力需求爆发带动存储和逻辑芯片量价齐升；二是全球晶圆代工先进制程产能满负荷运转直至年底并启动涨价；三是国产存储与设备在大型供应链中的份额加速提升。预计半导体板块将呈现“长期向好、短期高位震荡”格局。拥有真实业绩和订单支撑的存储、设备、光通信等细分领域，修复弹性更大；而缺乏业绩托底、仅靠题材炒作的个股，冲高后回落风险较高。
易方达基金则表示，当前资本开支指引仍在维持甚至上修，算力建设需求远未见顶。同时，云业务收入、利润率、订单储备及AI相关收入同步改善，前期投入已开始转化为可验证的商业回报。市场看待AI硬件的逻辑，有望从“担忧资本支出放缓”回归到“关注需求延续性与业绩兑现度”，算力、服务器、光模块及网络设备等相关科技板块值得持续跟踪。
作者：陈颖清