雷达财经出品 文|周慧 编|孟帅
百亿级光电巨头联创光电，一日之内接连遭遇五重危机。
8月4日，联创光电发布通告称，因涉嫌未按规定披露非经营性资金往来等违规行为，公司及实控人伍锐已被中国证监会立案调查。
同日，公司还透露，伍锐因工作原因辞去总裁职务。卸任后，他将继续保留公司董事长、董事会战略与可持续发展委员会主任委员等职位。
就在同一天，联创光电密集发布了四则公告，内容涉及控股股东部分股份被司法冻结并面临司法拍卖、公司及子公司存在金融机构借款及票据逾期、控股子公司3.96亿元资金被申请冻结，以及涉案金额达4.02亿元的诉讼仲裁案件。
紧接着的8月5日和6日，联创光电股价连续两个交易日跌停，目前总市值维持在100亿元左右。
此前，联创光电在去年交出了一份营收与净利双增长的亮眼成绩单，但今年一季度业绩却出现反转：单季营收降至6.12亿元，同比下滑23.63%；归母净利润仅为0.83亿元，同比减少28.8%。
**龙头遭立案，年报审计存疑**
8月4日的公告显示，依据《证券法》《行政处罚法》等相关法律规定，鉴于公司及实控人伍锐涉嫌未按规定披露非经营性资金往来等违法行为，中国证监会决定对二者立案。
联创光电在公告中表示，公司日常经营活动保持正常。在调查期间，公司及实控人伍锐将全力配合证监会工作，并严格履行信息披露义务。
同日，兼任董事长与总裁的伍锐，因工作原因提交了辞去总裁职务的申请。
辞职生效后，伍锐仍将担任公司董事长、董事会战略与可持续发展委员会主任委员以及薪酬与考核委员会委员。
雷达财经注意到，在此次被证监会立案之前，众华会计师事务所曾对联创光电2025年度财务报表出具过保留意见的审计报告。
据众华会计师事务所在报告中的说明，联创光电通过全资子公司江西联创光电营销中心有限公司（以下简称“营销中心”）开展业务，并与相关供应商存在预付款支付及部分退回的情形。
尽管众华会计师事务所执行了查验合同、核对凭证、查阅公开信息等审计程序，但联创光电以业务涉密为由，未能提供进一步的审计证据。这导致事务所无法实施更深入的审计程序，难以判断前述款项支付、退回及业务合作的商业实质，进而无法评估上述事项对联创光电财务报表项目及信息披露的影响。
基于此，众华会计师事务所认为该事项可能对财务报表产生重大影响，故对联创光电2025年度财报发表了保留意见。
不过，该事务所也强调，保留意见所涉项目并非财务报表主要组成部分，不影响公司持续经营能力，不会引发其他严重后果，因此判断其影响不具有广泛性。
事实上，去年10月，因前期披露的定期报告财务信息不准确，联创光电及实控人伍锐曾收到江西证监局下发的警示函。
**利空叠加，一日五难**
在公司及实控人被立案的同时，联创光电同步披露了另外四项负面消息。
8月4日，联创光电接到控股股东江西省电子集团有限公司（简称“电子集团”）的通知，并通过中国证券登记结算有限责任公司上海分公司系统查询发现，电子集团持有的公司股票存在司法冻结、轮候冻结及拟被司法拍卖的情况。
具体来看，此次被司法冻结的股份约为2883.99万股，占电子集团所持股份的33.23%，占公司总股本的6.4%；被轮候冻结的股份为756.05万股，占比分别为8.71%和1.68%；另有970.81万股拟被司法拍卖，占比分别为11.19%和2.15%。
联创光电表示，截至目前，电子集团部分股份被冻结或拍卖的事项，不会导致公司控制权变更，也不会对公司经营造成实质性影响。
同日，联创光电还披露了公司及子公司营销中心部分金融机构借款及票据逾期的情况。
截至公告披露日，逾期借款本金及票据合计5.06亿元，超过公司最近一期经审计净资产的10%。债权人名单包括中国邮政储蓄银行青云谱支行、平安银行南昌分行、中信银行南昌红谷滩支行等。
公告指出，在上述逾期债务中，由营销中心作为出票人和承兑人开具的电子商业承兑汇票票面金额合计1.65亿元。联创光电作为保证人，为此提供的担保逾期金额同样约为1.65亿元。
联创光电坦言，部分借款及票据逾期可能导致公司需支付逾期利息，从而增加财务费用，并可能削弱公司的融资能力。
此外，由于为营销中心的融资授信提供担保，联创光电还可能面临因逾期引发的诉讼、仲裁、担保责任履行、账户或资产冻结等风险，这对日常生产经营和本年度业绩均可能带来不利影响。
对此，联创光电强调，正通过多种渠道拓宽融资途径，积极筹措偿债资金，并与债权人协商展期或调整还款计划。同时，公司将采取措施保障生产经营，加大应收款催收力度，努力改善经营状况。
值得注意的是，在同日披露的累计诉讼仲裁情况及控股子公司部分银行账户资金被冻结的公告中，上述债务逾期被列为诱因之一。
数据显示，截至8月4日，过去12个月内尚未披露的累计诉讼仲裁案件共25起，涉案金额总计4.02亿元，占公司去年经审计净资产的9.01%，目前均在审理中。
其中，与中国邮政储蓄银行青云谱区支行的金融借款合同纠纷涉案金额为1.53亿元。
而在银行账户冻结方面，截至8月4日，联创光电控股子公司累计被申请冻结资金3.96亿元，占最近一期经审计净资产的8.87%；实际冻结金额为1110.41万元，占比0.25%。
经核实，控股子公司账户被冻结主要涉及营销中心金融合同纠纷、中久光电产业研究院房屋租赁合同纠纷，以及厦门华联电子建设工程施工合同纠纷。
受多重利空冲击，8月5日、6日联创光电股价连续两日跌停。截至8月6日收盘，股价报22.18元/股，市值约100亿元。
**一季度业绩反转，营收净利双降**
天眼查资料显示，江西联创光电科技股份有限公司（简称“联创光电”）成立于1999年，并于2001年3月在上交所挂牌上市。
官网信息显示，联创光电目前涉足大功率激光器件及装备、高温超导磁体及应用、智能控制部件、背光源及应用、电线电缆等业务板块。
2025年，联创光电全年营收达到33.42亿元，同比增长7.66%；归母净利润录得4.8亿元，同比大幅增长99.08%。
分产品看，激光系列及传统LED芯片产品去年营收为3.37亿元，同比激增328.33%，毛利率较上年提升23.08个百分点至20.26%，显著拉动了整体业绩。
同期，背光源及应用产品表现不俗，全年营收11.45亿元，同比增长22.27%，盈利能力增强，毛利率同比增加3.55个百分点至7.48%。
不过，智能控制产品和光电通信与智能装备线缆及金属材料产品两大板块去年营收出现下滑。
其中，智能控制产品全年营收同比下降11.41%至16.62亿元，主因是公司战略调整，主动收缩低毛利业务；加之国际形势与关税影响，海外订单减少，收入随之下降。
光电通信与智能装备线缆及金属材料产品同期营收为1.31亿元，同比下降17.61%。
得益于新领域开拓及降本增效措施，智能控制产品毛利率较上年增加2.86个百分点至27.89%，归母净利润仅微降0.15%，降幅低于主营业务收入。
整体而言，2025年联创光电主营业务毛利率为20.4%，较去年同期提升1.97个百分点。
然而，进入2026年一季度，联创光电业绩突然“变脸”，交出营收与净利双双下滑的答卷。
财报显示，今年第一季度，联创光电营收仅6.12亿元，同比下降23.63%；归母净利润0.83亿元，较去年减少28.8%。
对于利润下滑，联创光电解释称，一方面受市场行情及国际形势影响，部分客户需求减弱，原材料价格上涨导致毛利率下滑；另一方面，部分客户订单确认延迟也是影响当期利润的重要因素。
回顾过往，2019年联创光电参与成立联创超导，积极布局高温超导产业。
去年，联创超导切入商业航天电磁弹射领域，首次完成“大功率低温制冷系统与模型超导磁体研制服务项目”，并通过客户验收。
今年7月初，联创光电发布股票交易异常波动公告，澄清公司主营业务不涉及高温超导及可控核聚变相关业务。
公司强调，联创超导为公司参股40%的关联公司，其业务不属于公司主业，且联创超导2025年净亏损2464.53万元。
关于联创光电后续发展，雷达财经将持续关注。