在机器人、逆变器之后，美国将目光投向了中国的另一项关键硬件：光模块。
据外媒援引内部消息人士透露，美国联邦通信委员会（FCC）正着手制定新规，拟以“网络安全风险”为由，禁止进口中国生产的新型号光模块。美方官员的目标是，争取在2026年年内正式公布并执行这项禁令。
受此传闻冲击，8月5日A股光模块板块集体低开。盘中，中际旭创开盘跌幅逼近14%，新易盛跌超10%，东山精密跌逾9%，天孚通信跌幅也超过6%。
不过，目前相关举措尚处于传闻阶段，并未有正式文件落地。中际旭创向中国新闻周刊回应称，公司已关注到市场动态，经核实，FCC尚未出台针对该领域的限制性文件，因此暂不评论相关传言。前述知情人士也表示，FCC后续仍可能修改或搁置这一限制计划。
比起资本市场的短期波动，更值得推敲的是这项拟议禁令落地的现实可行性。在全球AI算力竞速的背景下，美国真的能摆脱对中国新款光模块的依赖吗？
图/视觉中国
为何锁定光模块？
美国传出考虑将限制目标指向光模块，核心原因在于该器件在AI产业链中的关键位置。
通俗来说，GPU负责计算，而光模块负责高速传输数据，确保数万乃至数十万张GPU能通过高速网络协同工作。随着大模型规模不断膨胀，算力竞争早已超越单纯的GPU数量比拼，计算节点间的数据交换效率变得愈发重要。相比传统电连接，高速光互连能在更长距离下提供更高带宽，同时降低信号损耗与能耗，因而成为提升AI算力效率的关键环节。
中信建投证券研报指出，伴随AI算力需求持续攀升，数通网络中的光互连正成为突破算力瓶颈的重要方向。800G、1.6T高速光模块的需求正在快速增长，并进一步带动光芯片、CPO（共封装光学）等相关产业发展。
在这一轮AI基础设施升级中，中国企业占据了举足轻重的地位。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，以中际旭创为代表的中国光模块企业，凭借多年通信市场打磨出的封装良率、交付速度、成本控制及客户响应等系统能力，在AI需求爆发时成功切入英伟达、微软、谷歌、亚马逊、Meta等海外云厂商供应链，确立了在全球高速光模块市场的领先地位。
根据LightCounting发布的全球光模块厂商排名，以2025年光模块销售额计，中际旭创位居榜首，新易盛反超美国Coherent升至第二；光迅科技、纳真科技（原海信宽带）、华工正源、索尔思光电、剑桥科技五家中国厂商也跻身前十。其中，中际旭创、新易盛等企业在AI数据中心高速光模块市场中表现尤为突出。
这也正是美国此次聚焦光模块的背景所在。
FCC此次拟议措施的理由是“网络安全风险”，声称中国设备可能存在数据泄露、恶意程序植入等隐患。
但这一理由在产业界引发争议。
“光模块的核心功能仅是光电信号转换，无数据存储、无信息采集、无操控能力，从技术层面几乎不存在数据泄露风险。”柏文喜认为，“这一理由本质是贸易保护的政策叙事，而非真实的技术风险。”
换言之，美国真正在意的是AI基础设施竞争中的供应链主导权。
当前，全球光模块产业正处于从800G、1.6T向3.2T演进的关键节点。英伟达的新一代算力平台、谷歌的TPU集群，均已开启下一代光模块的测试送样。
因此，对美国而言，真正值得关注并非已成熟供货的产品，而是下一代高速光模块市场的话语权。
据外媒报道，FCC拟议的限制重点可能针对中国光模块企业的新型号产品，而已通过认证、批量供货的成熟型号可能不在限制范围内。
谁更受损？
短期内，这一拟议禁令已对资本市场情绪造成冲击。但从产业逻辑看，政策最终如何落地仍存变数，其对中国头部光模块企业的实际影响，取决于限制范围、执行方式以及供应链调整速度。
毕竟，限制中国光模块供应是一回事，找到足够的替代方案则是另一回事。
高速光模块并非简单的工业品。从研发到大规模交付，需经历光芯片和电芯片封装、光学耦合、可靠性测试及客户认证等多个复杂环节。
尤其对于英伟达、微软等全球巨头而言，光模块不仅要满足性能指标，还需经过长期稳定性验证。更换供应商意味着重新进行兼容测试、产品认证及部署调整，这些环节往往耗时较长。
这也是美国本土企业短期内难以完全替代中国厂商的原因。
目前，美国在光通信产业链部分环节仍具优势。例如，Coherent、Lumentum等企业在上游光芯片、光器件等领域拥有深厚技术积累。但在高速光模块规模制造和量产交付方面，中国企业已形成明显优势。
因此，若限制措施最终落地，影响将是双向的。
对中国企业而言，最直接的影响在于海外订单预期的不确定性。
目前，中际旭创、新易盛等企业海外收入占比较高。去年，中际旭创境外收入占比为90.6%，其中美国市场收入占总收入的57.3%；新易盛境外收入占比高达96.16%。在全球光模块迈向1.6T、3.2T的关键阶段，若下一代光模块产品进入美国市场受限，企业未来几年的增长空间可能遭受冲击。
但对于美国AI产业而言，供应链调整的成本同样不容忽视。
即便获得政策支持，美国本土光模块企业也需要时间扩大产能、完成客户认证。柏文喜认为，美国本土企业虽具备部分技术优势，但短期内难以复制中国企业已形成的完整产业链能力。
市场研究机构Counterpoint合伙人尼尔·沙阿（Neil Shah）也指出，Coherent、Lumentum等美国供应商目前尚不具备在12至24个月内承接中际旭创、新易盛等中国厂商现有出货规模所需的洁净室产能、自动化封装基础设施以及规模化量产良率。
当前，美国巨头仍在持续扩大AI数据中心投资，对高速光模块需求快速增长。若供应链切换速度无法匹配算力基础设施扩张节奏，不仅会增加建设成本，还可能拖累AI集群部署进度。
事实上，面对全球供应链变化，中国光模块企业近年来已提前布局海外制造。
近年来，中际旭创、新易盛、光迅科技等企业陆续推进泰国、马来西亚等海外生产基地建设，试图通过多区域产能布局降低贸易风险。
不过，海外工厂能否完全规避限制，仍取决于美国最终的政策口径。
若限制主要针对产品生产地，海外产能能提供一定缓冲；但若进一步按企业属性、供应链来源进行审查，海外布局的作用可能会打折扣。
“海外建厂可以解决一部分供应链风险，但中国企业真正的竞争优势仍然来自国内完整的产业链体系。”柏文喜也表示。
这亦是光模块行业未来竞争的关键所在。
最终，光模块竞争仍将回归产业能力本身：谁能在下一代高速光互连技术升级中实现更快迭代、更稳定交付，谁就能继续占据AI基础设施竞争的主动权。
记者：石晗旭
编辑：余源